Objašnjeno: Trebate li ulagati u IPO?

IPO ulaganja: Trčanje na tržištima dovelo je do toga da tvrtke stanu u red za inicijalnu javnu ponudu. No postoji mnogo čimbenika koje treba uzeti u obzir prije nego što u njih uložite, a stručnjaci savjetuju malim ulagačima da budu oprezni.

Očekuje se da će IPO tržište svjedočiti nekim zanimljivim imenima, uključujući majku svih IPO-a, Life Insurance Corporation i NSE, u nadolazećim mjesecima. (Reprezentativna slika)

Usred buke na burzama, tržište inicijalne javne ponude (IPO) ili primarno tržište ponovno je u središtu pozornosti. U vrijeme kada tvrtke stoje u redu za prikupljanje sredstava s tržišta usred visokih vrijednosti na tržištu, potrebno je razmotriti nekoliko stvari prije nego ulože svoj novac u IPO.

Zašto tvrtke stoje u redu za IPO?

Očekuje se da će IPO tržište svjedočiti nekim zanimljivim imenima, uključujući majku svih IPO-a, Life Insurance Corporation i NSE, u nadolazećim mjesecima. Ostali su Kalyan Jewellers, Esaf Small Finance Bank i Barbeque Nation. Najveći čimbenik koji pokreće tvrtke na IPO tržište je trčanje na burze, što je dovelo Sensex do rekordnih 46.000. Jako tržište znači da dobra tvrtka može dobiti dobru procjenu svojih dionica.

Također je omogućio izlazak nekoliko venture i private equity fondova iz tvrtki koje su financirali putem IPO-a. Tržišni regulator Sebi fino je podesio norme primarnog tržišta, omogućivši izdavateljima da u kratkom roku plasiraju IPO i kotiraju dionice, čime se smanjuju troškovi. Uspjeh IPO-a potaknuo je mnoge potencijalne izdavatelje da pogledaju primarno tržište za prikupljanje sredstava i kotiranje jer je raspoloženje ulagača pozitivno.

Izvor: Prime Database

Kako su se IPO-i izveli?

Većina IPO-a koji su prikupili sredstva ove godine imali su dobre rezultate. Rossari Biotech (cijena izdavanja 425 Rs) je porasla za 13,34% na 841 Rs u odnosu na cijenu dana kotiranja 23. srpnja. Gland Pharma (cijena izdavanja 1500 Rs) porasla je 26,5% na 2302 Rs u manje od mjesec dana. Route Mobile (cijena emisije 350 Rs) dobio je 83,25% na 1.193 Rs sa 651 Rs 21. rujna. Do sada je jedanaest tvrtki prikupilo sredstva s IPO tržišta u razdoblju 2019.-2020., a sve su citirale iznad cijene emisije kao dana 8. prosinca 2020.

Ova izvedba traje kratko (3-4 mjeseca) i podržana je oštrim rastom indeksa velike, srednje i male kapitalizacije. Uglavnom, za razliku od ranijih godina, na primarno tržište izlaze samo tvrtke s dobrim promicateljima i upravljačkom bazom, a to je također rezultat stroge regulative.

Što trebate tražiti prije ulaganja?

Važno je pažljivo pogledati tvrtku prije nego što investirate. Osim financija tvrtke (najmanje tri godine), budući investitori moraju paziti i na kvalitetu i stabilnost menadžmenta, te promotore i njihov kredibilitet.

Neophodan je dobar peer review: investitori moraju proučiti druge tvrtke koje kotiraju u sektoru i usporediti njihov rast, a također usporediti njihov omjer PE (tržišne cijene i zarade po dionici). Ako tvrtka zahtijeva višu vrijednost, investitori mogu odlučiti preskočiti izdanje.

Mnogi stručnjaci, međutim, smatraju da bi se maloprodajni ulagači trebali držati podalje od IPO-a. IPO-i su jedna od najrizičnijih klasa imovine za ulaganje, a u idealnom slučaju mali ulagači bi se trebali kloniti. Za razliku od tvrtki koje kotiraju na burzi u kojima postoji veća objava i dostupnost informacija u javnosti, vrlo se malo zna o tvrtki koja ne kotiraju na IPO-u, za usporedbu. Međutim, ako je netko jako zainteresiran za ulaganje, onda osim proučavanja iskustva tvrtke i promotora, treba pogledati i postojeće institucionalne ulagače kao što su ulagači privatnog kapitala i rizičnog kapitala u tvrtku, rekao je Pranav Haldea, dr. med., Prime Database.

Trebate li loviti prekomjernu pretplatu?

Za investitore je važno da pogledaju pretplatu kvalificiranih institucionalnih kupaca za IPO, jer to daje predodžbu o kvaliteti i cijeni izdanja. Dok bi vrlo niska razina pretplate značila da institucionalni investitori ne vide problem kao jak prijedlog, visoka razina prekomjerne pretplate značila bi ogromnu maloprodajnu pretplatu i vrlo malu dodjelu, što bi vježbanje učinilo uzaludno.

Iako se mali ulagač može prijaviti za dionice vrijedne 2 lakh Rs u IPO-u, ako je razina maloprodajne pretplate 50 puta, to bi značilo da bi ulagač dobio samo dionice u vrijednosti od 4000 Rs. Stručnjaci smatraju da se ne isplati uložiti toliko truda i blokirati 2 lakh Rs na 10 dana ako vaš udio vrijedi 4000 Rs.

Ako pogledate nedavno izdanje Burger Kinga, maloprodajni dio izdanja pretplaćen je 68 puta; to znači da bi mali investitori koji su se prijavili za najviše 2 lakh Rs dobili samo dionice u vrijednosti od oko 3000 Rs.

Također, mora se izbjegavati jurnjava za dionicama nakon jakog kotiranja. Dobici na uvrštenju često bi mogli biti posljedica velike prekomjerne pretplate - kada veliki broj ulagača proda svoje dodijeljene dionice unutar tjedan dana od uvrštenja, dionica bi mogla pasti ispod cijene emisije. Insajderi iz industrije kažu da je ogromna prekomjerna pretplata u slučaju nekoliko izdanja posljedica toga što pojedinci visoke neto vrijednosti posuđuju na tržištu, ulažu velike iznose u IPO, a većina njih prodaju dionice na dan kotacije. Ulagači moraju pričekati nekoliko dana da razumiju tvrtku i interes ulagača nakon uvrštenja na berzu. Pratite Express Explained na Telegramu

Trebate li ići na IPO visoke cijene ili potražiti postojeće subjekte na berzi?

Tržišni stručnjaci smatraju da ulaganje u IPO-e više nije vrijedna vježba za male ulagače, koji bi umjesto toga trebali tražiti temeljno jake, etablirane tvrtke u sektorima s visokim rastom. Danas tvrtke ne ostavljaju ništa na stolu malim ulagačima i idu na maksimalnu moguću procjenu vrijednosti.

Također, u slučaju problema koji imaju visoke razine upisa, investitori dobivaju malo dionica u dodjeli i to nije vrijedno truda i blokiranja ulaganja na 10 dana. Umjesto stajanja u red za IPO, ulagači bi trebali pogledati tvrtke s jakim temeljima u sektorima rasta i ulagati u njih, rekao je C J George, MD, Geojit Financial Services.

Mali ulagači također moraju razumjeti da se danas investicijski bankari natječu za mandat IPO-a, a promotor/tvrtka bira onoga koji bankar daje najveću vrijednost. Kao takvi, investitorima ne ostavljaju puno. Dakle, visoka vrijednost znači da bi IPO bila s višom cijenom. To je također jedan od razloga zašto dolazi do poplave IPO-a kada su tržišne vrijednosti bogate - budući da se investicijski bankari tada mogu zalagati za veću procjenu IPO-a.

Zašto su IPO važni za burze?

Iako IPO možda nije idealna opcija za male ulagače, oni su vrlo važni za širenje i dubinu tržišta. Veći broj kvalitetnih kotiranih subjekata nudi više mogućnosti ulagačima na sekundarnom tržištu, te osigurava stabilnost i povećava likvidnost. Uzmite u obzir: ako velika svota novca investitora juri za nekoliko kvalitetnih dionica, sve će postati vrlo skupe i gurnuti dionicu mnogo ispred njezinih temelja. Međutim, ako isti novac juri veći broj dionica dobre kvalitete, cijena im je ravnomjernija, a razine rizika su niže.

Podijelite Sa Svojim Prijateljima: