Objašnjeno: inflacija 'uvezene' hrane u Indiju

Nakon razdoblja divergencije, domaće i svjetske cijene hrane rastu u tandemu. Koronavirus, globalne cijene sirove nafte i očekivana velika žetva mogli bi odrediti scenarij u narednim mjesecima.

Stope inflacije u maloprodaji i veleprodaji hrane za prosinac 2019. bile su najviše od studenog 2013., odnosno prosinca 2013. godine.

Je li inflacija hrane u Indiji pod utjecajem globalnih kretanja cijena? Na prvi pogled, čini se da je to tako.

Povratak inflacije hrane

Indeks cijena hrane Organizacije Ujedinjenih naroda za hranu i poljoprivredu (FAO) — koji je mjera promjene međunarodnih cijena košarice glavnih prehrambenih proizvoda u odnosu na bazno razdoblje (2002.-04. = 100) — dosegnuo je 182,5 bodova u siječnju 2020., najviše od razine od 185,8 iz prosinca 2014.

Također, međugodišnja stopa inflacije na temelju ovog indeksa stalno je rasla sa 1,13% u kolovozu 2019. na 2,86% u rujnu, 5,58% u listopadu, 9,33% u studenom, 12,22% u prosincu i sada 11,33% za siječnja 2020.

Ovaj nagli porast globalnih cijena hrane odražava se i na trendove u Indiji. Godišnja inflacija indeksa potrošačkih cijena hrane (CFPI) iznosila je samo 2,99% u kolovozu 2019., prije nego što se popela na 5,11%, 7,89%, 10,01%, 14,19% i 13,63% u sljedećih pet mjeseci.

Međugodišnja inflacija indeksa veleprodajnih cijena prehrambenih artikala počela je rasti nešto ranije — dosegnuvši 7,8% u kolovozu 2019. s 2,41% u siječnju prošle godine. Potom je porastao na 9,8% u listopadu, 11,08% u studenom, 13,24% u prosincu i 11,51% u siječnju 2020.

Stope inflacije u maloprodaji i veleprodaji hrane za prosinac 2019. bile su najviše od studenog 2013., odnosno prosinca 2013. godine. Jednostavno, od listopada ili tako nešto, inflacija hrane se vratila, kako u Indiji tako i na globalnoj razini.

Lokalni i 'strani' čimbenici

Dok je za nedavni porast domaćih cijena hrane uglavnom krivi lokalni čimbenici — slaba količina oborina tijekom prve polovice (lipanj-srpanj) monsunske sezone i prevelika količina nakon toga do sredine studenog, što je dovelo do smanjenog/odgođenog harifa sjetve i oštećenja stajaćih usjeva u fazi zrelosti/žetve — dio se također uvozi.

Prema Odjelu za zaštitu potrošača, maloprodajne cijene pakiranog palminog i sojinog ulja u Delhiju porasle su sa 79 Rs i 100 Rs po kg 31. siječnja 2019. na 108 Rs odnosno 122 Rs 31. siječnja 2020. Ovo povećanje od 22% -37% gotovo je usklađeno s porastom od 34,37% FAO-ovog globalnog indeksa cijena biljnog ulja između siječnja 2019. i siječnja 2020. Budući da Indija uvozi dvije trećine svojih potreba za jestivim uljem, više međunarodne cijene automatski bi se prenijele na domaće tržište .

S druge strane, povećanje maloprodajnih cijena luka u Delhiju s 22 Rs po kg 31. siječnja 2019. na 50 Rs 31. siječnja 2020. isključivo je rezultat neuspjeha domaćeg uroda harif. Dok se globalne cijene mogu prenijeti na domaće tržište i putem izvoza — trgovci bi prodavali u inozemstvu ako su realizacije bolje u odnosu na lokalno tržište — vlada je tu mogućnost isključila zabranom/ograničenjem isporuke luka od rujna 2019.

Kliknite za povećanje

Razdoblje divergencije

Gornji grafikon pokazuje da su se stope inflacije domaćeg CFPI-a i FAO-ovog indeksa cijena hrane počele kretati u tandemu tek oko ožujka 2018., dok su u razdoblju prije toga pokazivale značajna odstupanja.

Indeks FAO-a dostigao je vrhunac na 240,1 u veljači 2011., ali je ostao na razini od više od 200 do srpnja 2014. Globalne cijene su se nakon toga srušile i ostale niske do početka 2016., a indeks FAO-a je pao na 149,3 u veljači 2016. Domaća inflacija hrane, također se smanjio sa 17,89% u studenom 2013. na pad ispod 7% početkom 2016., budući da su niže globalne cijene roba smanjile potražnju za izvozom indijskih poljoprivrednih proizvoda, iako su uvoz učinile jeftinijim.

Međutim, stvarni pad domaće inflacije — na raspon ispod 5% — dogodio se nakon rujna 2016. A to je, zauzvrat, imalo više veze s domaćim čimbenicima, posebno demonetizacijom, nego globalnim cijenama — između kolovoza 2016. i listopada 2017. , inflacija FAO indeksa je zapravo premašila odgovarajuću stopu CPFI.

Express Explained je sada na Telegramu. Klik ovdje da se pridružite našem kanalu (@ieexplained) i budite u toku s najnovijim

Što se sada može dogoditi?

Sada, kada i međunarodne i domaće cijene hrane pokazuju znakove ponovnog stvrdnjavanja, pitanje je: Koliko je ovaj trend održiv? Trenutno su u igri najmanje tri medvjeda faktora.

Prva je, naravno, nova epidemija koronavirusa koja je smanjila kinesku kupovinu svega, od palminog ulja i soje do mlijeka u prahu i mesa. Cijene palminog ulja u Maleziji pale su s 2.922 ringita (719 dolara) na 2.725 ringita (658 dolara) u posljednjih mjesec dana.

Druga je sirova nafta. Cijene sirove nafte Brent dotakle su 70 dolara po barelu nakon zračnog napada Sjedinjenih Država 3. siječnja u kojem je ubijen glavni iranski vojni zapovjednik, ali su od tada pale, zatvarajući se na 57,67 dolara po barelu u utorak.

Treći je prospect of a bumper rabi (zimsko-proljetni) usjev u Indiji. Žetva harifa se pokazala ne tako dobrom zbog viška i nesezonske kiše. Ta ista kiša je, međutim, pomogla povećati rabinske površine za 9,5% u odnosu na prošlu godinu. Dolazak ove kulture u mandis od ožujka trebao bi ohladiti cijene, posebice povrća i mahunarki, koje su u siječnju zabilježile najvišu međugodišnju inflaciju u maloprodaji od 50,19% i 16,71%.

Protiv ovih medvjeđih čimbenika su relativno bikovski čimbenici.

Predviđa se da će globalne zalihe palminog ulja ove godine biti najniže od 2009. do 2010., dok se očekuje da će i šećer značajno porasti u deficit. Nedostatak opskrbe se vidi i na globalnoj razini i u Indiji, čak iu mlijeku. Kao i cijene malezijskog palminog ulja, koje su porasle s prosječnih 2.037 ringita na 3.014 ringita između siječnja 2019. i siječnja 2020., stope obranog mlijeka u prahu na novozelandskim aukcijama za globalnu trgovinu mliječnim proizvodima također su porasle s 2.201 USD na 3.036 USD tijekom ovog razdoblja — prije tona udario je novi koronavirus.

Ne propustite Objašnjeno: Oči u Sunce, kako se ISRO priprema za svoj sljedeći divovski skok u svemir

Bilo bi zanimljivo vidjeti što će se dogoditi nakon što virus prođe. Ako bi i nafta Brent ponovno ojačala – što bi učinilo privlačnim za šećernu trsku i kukuruz da se preusmjere za proizvodnju etanola, a također i palmino ulje prema biodizelu – moglo bi doći do neizvjesnosti.

Podijelite Sa Svojim Prijateljima: