ExplainSpeaking: Da li Indija pogrešno predstavlja/pogrešno tumači svoju stopu rasta BDP-a?

Stopa rasta BDP-a Indije: Žiri još uvijek ne zna treba li zemlje poput Indije zamijeniti postojeću međugodišnju metodu za izračun stope rasta BDP-a s tromjesečnom formulom

Prodavci prodaju voće i povrće pored kamiona u području Burrabazar u Kolkati

Dragi čitatelji,

Tijekom posljednjih nekoliko godina, indijski BDP (ili bruto domaći proizvod) i stopa rasta postali su vrlo kontroverzne teme.

Djelomično to ima veze s rastućim ogorčenjem prema samom konceptu BDP-a.

Kao što mnogi od vas znaju, godišnji BDP gospodarstva je ukupna novčana vrijednost svih konačnih (ne međumedijalnih) dobara i usluga proizvedenih unutar geografskih granica u godini.

Može se tvrditi — i to sasvim opravdano — da BDP zapravo ne prikazuje dobrobit stanovništva. Sasvim je moguće — i često je vrlo vjerojatno — da čak i dok ukupni BDP raste, raste i ekonomska nejednakost, podstičući nezadovoljstvo.

bilten| Kliknite da biste dobili najbolja objašnjenja dana u svoju pristiglu poštu

Ali čak i među onima koji baš i ne odbacuju korištenje BDP-a za mapiranje uspješnosti gospodarstva, ima nesuglasica u izobilju.

Većina ih je imala veze s načinom izračuna BDP-a. Na primjer, 2015., kada je Indijski Središnji statistički ured (CSO) uveo novu seriju BDP-a, pokrenuo je niz nesuglasice koje smo ovdje objasnili .

No čak i unutar skupine ekonomista koji su usvojili novu seriju bilo je nesuglasica. Zahvaljujući ponovljenim i značajnim revizijama podataka o BDP-u, nekoliko ekonomista je doveo u pitanje službene podatke o BDP-u .

Sada postoji nova dopuna postojećem popisu pritužbi. Ovo se odnosi na to kako izračunavamo stopu rasta BDP-a - ne tiče se izračuna apsolutne razine BDP-a per se.

Po njegovom mišljenju komad u Indian Express, od 8. ožujka , Jahangir Aziz, koji je glavni ekonomist za tržišta u razvoju u J P Morganu, tvrdi da način na koji Indija izračunava stopu rasta BDP-a daje netočnu ili pogrešnu sliku trenutnog stanja gospodarskog rasta.

U čemu je problem?

Kako stvari stoje u Indiji, kada kažemo da je indijsko gospodarstvo poraslo za 10 posto u određenom tromjesečju (tj. u razdoblju od tri mjeseca), to u biti znači da je ukupni BDP zemlje u tom tromjesečju bio 10 po cent više od ukupnog BDP-a proizvedenog u istom tromjesečju prije godinu dana.

Slično, kada kažemo da se gospodarstvo ove godine smanjilo za 8 posto, želimo reći da je ukupna proizvodnja gospodarstva (preračunata prema BDP-u) 8 posto manja od ukupne proizvodnje gospodarstva u prethodnoj godini.

To se naziva metodom iz godine u godinu (YoY) za postizanje stope rasta.

Ali ovo nije jedini način da se postigne stopa rasta. Moglo se usporediti BDP na tromjesečju (QoQ) – odnosno usporediti BDP u tekućem tromjesečju s BDP-om u prethodnom tromjesečju. Što se toga tiče, teoretski gledano, kada bi podaci bili dostupni, mogla bi se izračunati stopa rasta iz mjeseca u mjesec (Mjesečno) ili čak iz tjedna u tjedan.

Na prvi pogled, Y-o-Y metoda je intuitivna i brine se o sezonskim varijacijama. Na primjer, ako je poljoprivredna proizvodnja obično niska tijekom tromjesečja travanj-svibanj-lipanj (jer u tom razdoblju ne pada toliko kiše) i obično visoka tijekom tromjesečja srpanj-kolovoz-rujan, onda je mala vrijednost u usporedbi farmi stopa rasta produktivnosti između ova dva tromjesečja. To će samo izazvati ogromne fluktuacije bez dodavanja pravog uvida.

No, uspoređivanje proizvodnje na farmi na godišnjoj razini – to jest, od srpnja do rujna tekuće godine sa srpnjem do rujna prošle godine – daje robusniju i razumniju stopu rasta. Usporedba je slična, zahvaljujući sličnosti vremenskih i poljoprivrednih uvjeta. Isti argument o sezonalnosti vrijedi i za druge sektore gospodarstva, pa je stoga logično koristiti metodu u odnosu na prethodnu godinu da bismo došli do stope rasta.

Ali Aziz je tvrdio da postoje vrlo dobro uspostavljene statističke metode za uklanjanje učinka sezonskosti iz tromjesečnih podataka. Tvrdio je da nakon što se podaci desezoniziraju, stopa rasta do koje se došlo korištenjem QoQ metode predstavlja daleko točniju sliku stope gospodarskog rasta. Upravo iz tog razloga, tvrdi on, druge velike ekonomije bilježe stopu rasta QoQ.

Kolika je razlika između godišnje i kvartalne stope rasta BDP-a u slučaju Indije?

Grafikon pored daje uvid. Vrijeme odgovara posljednja četiri kvartala za koja imamo najnovije podatke. Ovo pokriva četiri kvartala kalendarske 2020. godine.

Stopa rasta indijskog BDP-a: gore ili dolje?

Iako je jasno da je, kako god se izračunalo, stopa rasta BDP-a naglo pala tijekom tromjesečja travanj-svibanj-lipanj 2020. godine.

No, kao što grafikon pokazuje, priča odmah nakon toga krene u vodu.

Metoda na godišnjoj razini koju koristimo u Indiji pokazuje da se stopa rasta BDP-a stalno poboljšava kroz sljedeća dva tromjesečja. QoQ metoda, koju Aziz favorizira, sugerira da se rast BDP-a naglo oporavio u Q2FY21, ali je od tada izgubio snagu.

Ovdje se ne radi samo o prepirkama oko prethodne stope rasta. Ovisno o tome koju stopu rasta netko koristi, odgovor politike mogao bi biti potpuno drugačiji.

Aziz se brine da će tromjesečni brojevi iz godine u godinu nastaviti rasti dajući lažnu sigurnost o jačanju oporavka dok bi u stvarnosti razina dohotka rasla samo velikom brzinom.

Zato on tvrdi da Indija mora prijeći s YoY na QoQ metodu izračuna stope rasta BDP-a.

Pa zašto Indija dopušta da se ovo očito lažno predstavljanje nastavi?

N R Bhanumurthy, vicekancelar Bengalurua dr. B.R. Ambedkar School of Economics (BASE) suprotstavlja se tvrdnjama da je QoQ metoda bolja od YoY metode za Indiju.

Ovo nije nova rasprava, kaže. Sjećam se da je i prije desetak godina bila slična rasprava.

Bhanumurthy kaže da stabilna gospodarstva poput SAD-a koriste QoQ metodu i daju ono što se zove sezonski prilagođena godišnja stopa. [Da biste dobili godišnju stopu iz tromjesečnih podataka o rastu, potrebno je pomnožiti s četiri; da biste ga dobili iz mjesečnih podataka o rastu, potrebno je pomnožiti s 12].

Ali YoY metoda je bolja za Indiju - pogotovo kada postoji mnogo 'buke' između četvrtina, rekao je Bhanumurthy.

Ono što on naziva bukom ili stabilnošću u biti je ustaljena sezonalnost. Na primjer, u SAD-u je sezona praznika - recimo Božić - unaprijed definirana, ali u Indiji festivali ne padaju na isti datum ili čak isti mjesec svake godine. Kao takve, stope rasta različitih ekonomskih varijabli imaju tendenciju daleko više fluktuirati u Indiji.

U prošlosti smo promatrali mjesečnu stopu rasta (umjesto međugodišnje) Indeksa industrijske proizvodnje i otkrili da će jedan mjesec porasti za više od 90 posto, a već sljedećeg mjeseca će se smanjiti, on kaže.

Poanta je u tome da takve ogromne fluktuacije kakvim smo svjedočili u Indiji nastoje potkopati svaku uvjerljivu analizu. Makro-politika se najčešće temelji na srednjoročnim i dugoročnim ciklusima rasta, a ne na kratkoročnim fluktuacijama. YoY metoda je prikladnija za uočavanje takvih cikličkih obrazaca, tvrdi Bhanumurthy.

Što je rezultat?

Kao što je gore vidljivo, izračun stopa rasta je nezgodna stvar i može bitno promijeniti savjete o politici. To više vrijedi za gospodarstva poput Indije koja imaju tendenciju rasta u naletima, a posebno tijekom krize.

No, upravo iz tih razloga već u lipnju 2020. ExplainSpeaking je upozorio čitatelje da je u vrijeme teških ekonomskih šokova važno gledati na apsolutnu razinu BDP-a umjesto samo na stope rasta BDP-a.

Također smo objasnili kakav je gospodarski rast Indije i drugi parametri već prilično anemična ulaska u pandemiju Covida i kako je to značilo da je tempo gospodarskog oporavka iz ove krize malo je vjerojatno da će biti brz .

Čuvaj se,

Izmjena

Podijelite Sa Svojim Prijateljima: