Objašnjeno: Je li kriza Evergrandea trenutak za kineski Lehman?
Kineski veletrgovac nekretninama Evergrande, 305 milijardi dolara u minusu, na rubu je eksplozije. Tržišta su preplašena strahovima od utjecaja na gospodarstva - ali malo je vjerojatno da će Evergrande postati Lehman ove ere.
Čovjek hoda pokraj karte koja prikazuje razvojne projekte Evergrandea u Kini, na gradskom trgu Evergrande u Pekingu, srijeda, 15. rujna 2021. (AP Photo/Andy Wong) Globalna tržišta u ponedjeljak propadaju, uključujući oštar slajd u referentnim indeksima u Indiji, potaknuta su dva događaja.
Jedan, pogoršanje financijske krize u Evergrandeu , najveći i najzaduženi investitor u Kini, što bi moglo potaknuti regulatorni udar na sektor nekretnina u zemlji. Postoji zabrinutost da bi to moglo potencijalno prerasti u globalnu financijsku zarazu.
Drugo, upozorenje američke ministrice financija Janet Yellen o ekonomskoj katastrofi ako američki zastupnici ne uspiju povisiti zakonski nametnutu gornju granicu duga, uz zabrinutost da će predsjedavajući američkih Federalnih rezervi Jerome Powell vjerojatno razjasniti planove za smanjenje kupnje obveznica središnje banke nakon Federal Opena Tržišni odbor sastao se u srijedu.
Kakva je kriza u Evergrandeu?
Evergrande, tvrtka koja je započela s prodajom flaširane vode 1996. godine, nakon čega je uslijedio prekid u uzgoju svinja, sada je vlasnik najvećeg kineskog profesionalnog nogometnog tima (Nogometni klub Guangzhou, kojim upravlja bivši središnji branič Real Madrida Fabio Cannavaro), i dugo je bio dečko s plakata kineskog buma nekretnina. Poticao je kontinuirani porast cijena nekretnina u Kini - glavni pokretač kineske ekonomske ekspanzije nakon pandemije - kako bi se proširio u više od 250 kineskih gradova koji su srednjoj klasi zemlje prodavali snove o vlasništvu.
Na gradskom trgu Evergrande u Pekingu, srijeda, 15. rujna 2021. (AP Photo/Andy Wong) Što je pošlo po zlu?
Postojala su dva neposredna pokretača koji su ubrzali krizu u Evergrandeu. Kineski regulatori, kao dio široko rasprostranjenog napada na sektore kao što su digitalna ekonomija i obrazovanje, pokrenuli su istragu o visokim zajmovima investitora. Kako bi se tome suprotstavio, Evergrande je pokušao rasprodati dio svog poslovanja. No, progresivno usporavanje kineskog tržišta nekretnina i sve manja potražnja za novim kućama umanjili su novčane tokove. Dva su se čimbenika kombinirala kako bi izazvala krah novca u Evergrandeu.
Tvrtka se sada bori s teretom obveza od 300 milijardi dolara koji je desetkovao njezin kreditni rejting i cijenu dionica. Suočena je s gotovo 800 nedovršenih stambenih zgrada, brojnim neplaćenim dobavljačima i preko milijun kupaca kuća koji su svoje nekretnine djelomično platili.
Pokreće li kriza Evergrandea sustavne rizike?
Ovdje postoje dva faktora. Prvo, Kina je bila ključna u oporavku globalne ekonomije nakon pandemije, budući da je prva izašla iz bloka u kontroli širenja virusa Covid-19 i odbacila se od utjecaja karantina u prvom tromjesečju 2020., koji se zapravo pokazao kao ključ pokretač globalnog rasta robe.
Drugo, produženi procvat nekretnina u Kini koji je započeo sredinom 1990-ih sada je osigurao da gotovo tri četvrtine bogatstva kućanstava u zemlji bude zatvoreno u stambenim zgradama. Nadolazeći kolaps najveće nekretninske tvrtke mogao bi imati ozbiljne posljedice na cjelokupno gospodarstvo, usporavajući rast i potencijalno izazivajući kaskadni utjecaj koji bi mogao pokvariti globalna robna i financijska tržišta.
Također postoji zabrinutost za Huarong, kineski financijski konglomerat u državnom vlasništvu koji ima obveze od gotovo 240 milijardi dolara. Navodi se da je Huarong također u problemima, što eskalira percepciju šire sistemske krize u Kini. Ali postoje i naznake da će Komunistička partija Kine vjerojatno baciti svoju težinu iza mehanizma za zaustavljanje kako bi osigurala da kriza u obje ove tvrtke ne izmakne kontroli.
Evergrande kriza: Kakav je bio utjecaj na tržišta i globalno bogatstvo?
Rasprodaja u ponedjeljak bila je prilično rasprostranjena, a ključni indeksi diljem Azije i Pacifika i Europe naglo su pali. Globalni pad na burzi također je pogodio najveća svjetska bogatstva, s 500 najbogatijih ljudi koji su zajedno izgubili 135 milijardi dolara, Bloomberg izvijestio.
Neto vrijednost Elona Muska iz Tesle Inc. pala je u ponedjeljak od 7,2 milijarde dolara na 198 milijardi dolara, prema podacima Bloombergov indeks milijardera , s Jeffom Bezosom, osnivačem Amazon.com sa sjedištem u Seattleu, izgubio je 5,6 milijardi dolara, čime je svoje bogatstvo smanjio na 194,2 milijarde dolara.
Osnivač i predsjednik Evergrandea Hui Ka Yan naglo je pao na Bloombergovoj ljestvici bogatstva, a njegovo bogatstvo iznosilo je 7,3 milijarde dolara u odnosu na vrhunac od 42 milijarde dolara u 2017.
Na indijskim burzama, segment metala, koji je u porastu od početka godine i čini se da pokazuje znakove pregrijavanja, naglo tanak Ponedjeljak.
Analitičari to više vide kao kratkoročnu korekciju, ali bi moglo doći do proširenog utjecaja ako kriza u Kini ostane neriješena.
Indijski intenzivni izvoz željezne rude, od čega je većina usmjerena u Kinu, također bi mogao imati utjecaj ako dvostruka kriza u Kini izazove produženo usporavanje kineskog tržišta nekretnina.
I potencijalno bi mogao postojati trajni utjecaj na izglede za globalni rast, prigušivši početni oporavak koji je u tijeku na tržištima kao što je Indija.
Fed-ovo sužavanje se doživljava kao još jedan sputan vjetar koji bi mogao dodatno utjecati na raspoloženje, iako je mnogo toga već uzeto u obzir.
bilten| Kliknite da biste dobili najbolja objašnjenja dana u svoju pristiglu poštu
Podijelite Sa Svojim Prijateljima:
