Objašnjeno: Što napraviti od IPO žurbe

U posljednjih 7 mjeseci 28 tvrtki je završilo IPO, 34 su predale ponude, a na redu je još preko 50 drugih. Iako su mali ulagači ostvarili ogroman dobitak, stručnjaci savjetuju oprez prije nego što se pridruže navali.

IPO svjedoče velike pretplate i impresivne dobitke na listi (Izvor: Pixabay)

Porast dioničkog kapitala u posljednjih godinu dana, trgovanje referentnim indeksima na rekordnim razinama i visoka likvidnost u gospodarstvu doveli su do oštrog porasta aktivnosti primarnog tržišta tijekom posljednjih nekoliko mjeseci. Dok je 28 tvrtki već zaključilo svoje inicijalne javne ponude (IPO), prikupivši više od 42.000 milijuna kuna tijekom posljednjih sedam mjeseci, 34 druge su podnijele dokumente o ponudi kod regulatora tržišta SEBI na odobrenje. Osim toga, još više od 50 najavilo je svoju namjeru doći sa svojim IPO-ima ove godine; to uključuje imena iz tradicionalnih tvrtki i tvrtki baziranih na tehnologiji novog doba kao što su PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet i Delhivery.

S IPO svjedoče velike pretplate i impresivne dobitke na kotaciji , brojni novi investitori otvaraju demat račune, ulažu na sekundarno tržište i podnose prijave za IPO. Iako je ovo možda prvi veliki IPO bum za veliki broj mladih ulagača, stručnjaci savjetuju oprez da se ne pokolebaju.

Zašto tržište govori o IPO-ima?

Svi vole brzu zaradu, a IPO-i su doveli upravo to. Tatva Chintan Pharma, posljednja na popisu, trebalo manje od dva tjedna da više nego udvostruči novac investitora . Nakon što je izdanje otvoreno za pretplatu 16. srpnja, uvršteno je u četvrtak i dan završilo s porastom od 112% u odnosu na cijenu izdanja. Slično, Zomato je gotovo udvostručio novac ulagača u manje od 10 dana, nakon što je otvoren za pretplatu 14. srpnja i uvršten 23. srpnja.

Od 26 tvrtki koje su novouvrštene ove kalendarske godine, samo tri trguju ispod svoje ponude. Šest se trguje s dobicima od preko 100%, a 12 s dobicima između 40-100%.

Iako je nekoliko tvrtki na sekundarnim tržištima također ostvarilo visoke prinose tijekom prošle godine, skoro izvjesnost visokog povrata IPO-a ove godine privlači još više ulagača.

Izvor: Prime Database

Kakva je bila žurba investitora?

U siječnju 2020. broj računa ulagača kod Central Depository Services Limited (CDSL) iznosio je 2,01 milijuna; tijekom posljednjih 17 mjeseci, gotovo se udvostručio na 3,96 milijuna računa do 30. lipnja 2021. Zapravo, tijekom posljednjih šest mjeseci od prosinca (2,89 milijuna računa), CDSL je dodao 1,07 milijuna računa.

Dakle, iako je u Indiji došlo do velikog dodavanja novih dioničkih ulagača, to također ukazuje da veliki broj tih novih ulagača otvara račune kako bi iskoristili rast sekundarnog tržišta i također sudjelovali u IPO-ima.

Koje čimbenike treba uzeti u obzir investitori?

Financijski savjetnici kažu da je važno da ulagači izgrade raznolik portfelj koji ima veću komponentu tvrtki s plavim čipovima orijentiranih na rast zajedno sa srednjim i malim tvrtkama s jakim osnovama.

Mnogi smatraju da kvalitetni IPO-i mogu biti dio ukupnog portfelja, a ovo ulaganje ne bi trebalo biti isključivo radi dobitka na berzi, već zbog vrijednosti koju mogu ponuditi u srednjem i dugom roku. Važno je imati na umu da, iako veliki broj malih ulagača možda neće dobiti dionice dodijeljene tijekom IPO procesa dobre tvrtke zbog velike pretplate, oni će dobiti priliku ući u tvrtku nakon njenog uvrštenja.

Tradicionalni vs startup

Kada netko planira ulagati u tradicionalno poslovanje, može pogledati već kotiranu tvrtku unutar sektora i napraviti recenziju. Međutim, kada se radi o novodobnoj tvrtki koja planira izlazak na berzu, u većini slučajeva nema dostupnih usporedbi s kolegama, a cijela dinamika ulaganja je drugačija. Iako bi ove tvrtke trenutno mogle imati gubitke, oklada je na njihov budući rast i profitabilnost.

Za ovaj novi skup tvrtki čimbenici kao što su rast poslovanja, prihoda, dobiti i tržišne kapitalizacije bit će na kraju poznati u budućnosti i ovisit će o tehnološkim poremećajima. Ulagači moraju napraviti pažljivu procjenu prije nego što preuzmu 5-10-godišnji poziv za bilo koju od ovih tvrtki. Iako su tržišni udjel, potencijal poslovanja, ekspanzije i rasta prihoda ključni, mnogi stručnjaci kažu da se također mora vidjeti jesu li barijere za ulazak visoke za novije igrače u njihovom području poslovanja.

Neki smatraju da novodobne tvrtke koje su podržane rizičnim kapitalom, ulagači privatnog kapitala i drugi veliki ulagači nemaju velike brige o pitanjima vezanim uz promotor ili korporativno upravljanje. Dobar dio je to što su to dobre tvrtke jer ih podupiru PE investitori za druge velike investitore, i nema puno brige o aspektu upravljanja, rekao je Pranav Haldea, dr. med., Prime Database.

Sudionici na tržištu kažu da za novodobna, tehnološki orijentirana poduzeća, investitori ih moraju temeljito procijeniti prije nego što ulože svoj novac. Moraju provjeriti održivost poslovnog modela, kao i izlazak velikog broja postojećih investitora.

Tehnološke tvrtke ili startupe moraju se sagledati iz šire perspektive koliko su široke njihove poslovne prilike te vidjeti nije li ulazna barijera preniska za novog igrača, rekao je voditelj istraživanja vodeće brokerske tvrtke.

Potražite stručni savjet

Iako je većina IPO-a ove godine (do danas) generirala velike povrate za ulagače, stručnjaci podsjećaju da aktivnost primarnog tržišta samo raste na sekundarnom tržištu. Dakle, ako sekundarno tržište iz nekog razloga postane negativno, aktivnost primarnog tržišta također se može usporiti, pa čak i dobici na kotaciji mogu svjedočiti korekciji u skladu s padom širih indeksa. Investitori moraju vrlo pažljivo pogledati cijenu izdanja; ako tvrtka koja dolazi na IPO zahtijeva višu vrijednost, investitori mogu pričekati.

Mrinal Singh, izvršni direktor i CIO InCred Asset Management, rekao je da su IPO alati za prikupljanje novca i da se tvrtke postavljaju sa svojim javnim izdanjima kada je likvidnost na tržištu visoka. Skupljanje IPO-a kada je likvidnost visoka dovodi do povećanog otkrivanja cijena, a povijesni trend pokazuje da je samo 50% tvrtki u stanju ispuniti očekivanja koja se od njih stvaraju. Dakle, rekao bih da bi mali ulagači trebali biti vrlo oprezni dok ulažu u IPO-e, a razumnost procjene je ključna.

Kazao je da bi mali ulagači trebali strogo izbjegavati uzimanje kredita za ulaganje na tržištima dionica, te moraju tražiti stručni savjet. Samo zato što netko ima pristup ulaganju na tržište, to ne znači da ne treba tražiti savjet, rekao je Singh.

Izvršni direktor jedne vodeće brokerske kuće rekao je da su cijene u većini slučajeva takve da maloprodajnim ulagačima ne ostaje puno. Budući da su likvidnost na tržištu i potražnja visoke, dionice rastu na kotaciji. Međutim, kada se plima okrene, neki od njih mogu čak vidjeti i nestanak dobitaka na listi.

Ulagači također moraju sagledati interes koji pokazuju kvalificirani institucionalni kupci za IPO, jer to daje predodžbu o kvaliteti emisije i njezinoj cijeni.

Podijelite Sa Svojim Prijateljima: