Objasniti Govor | Inflacija, BDP i nezaposlenost: Kako se Indija uspoređuje s azijskim vršnjacima
Čak i kada samo oko 40 od svakih 100 Indijaca u radno sposobnoj skupini traži posao, naše gospodarstvo još uvijek nije u stanju stvoriti radna mjesta za njih
Radnik drijema u Kolkati (Express Photo by Shashi Ghosh) Dragi čitatelji,
Tijekom posljednjih nekoliko tjedana Indijci su postali sve zabrinutiji zbog stope inflacije (ili stope po kojoj cijene rastu). Prošli mjesec inflacija na malo, koja se mjeri indeksom potrošačkih cijena, za svibanj došao na 6,3% — to je 30 baznih bodova iznad najviše razine inflacije koju cilja RBI. Kasnije ovog tjedna trebali bismo imati podatke za lipanj. Ovi podaci bit će ključni u određivanju stava monetarne politike IRB-a kada se sastane u kolovozu.
Pozornost javnosti uglavnom je bila usmjerena na rastuće cijene nafte i njihov utjecaj na stopu inflacije.
bilten| Kliknite da biste dobili najbolja objašnjenja dana u svoju pristiglu poštu
Cijene nafte su bile visoke i rasle iz dva široka razloga. Jedna je rastuće cijene uvezene sirove nafte - Indija ovisi o uvozu nafte kako bi zadovoljila više od 80% svojih domaćih potreba - a druga je oporezivanje rafiniranog goriva unutar zemlje.
Na međunarodnom planu cijene sirove nafte su pale ispod nule travnja 2020 — prvi takav slučaj u povijesti. Ali kako su te cijene porasle, zemlje, poput Indije, koje su veliki uvoznici sirove nafte, imaju tendenciju da pate. Cijene indijske košarice sirove nafte - odnosno cijene po kojoj Indija kupuje svoju sirovu naftu - porasle su s manje od 20 dolara po barelu u travnju 2020. na oko 65 dolara po barelu krajem ožujka.
Grafikon u nastavku (Izvor: CARE Ratings) pokazuje kako svaki porast cijena nafte od 10% negativno utječe na Indiju — gospodarski rast pada za 20 baznih bodova (odnosno 0,20 postotnih bodova), a stopa inflacije raste za 40 baznih bodova.
Utjecaj povećanja cijene nafte za svakih 10%. Ono što je pogoršalo stvari za indijske potrošače je to što su - zahvaljujući načinu na koji vlada oporezuje benzin i naftne derivate - maloprodajne cijene ostale gore čak i kada su cijene sirove nafte pale - pogledajte donju tablicu.
Maloprodajne cijene su ostale gore čak i kada su cijene sirove nafte pale Naravno, kada i same cijene sirove nafte porastu, to postaje dvostruki udarac (vidi tablicu ispod).
Porast cijena benzina i dizela u Delhiju od 1. srpnja 2021 Ali činjenica je, kao što grafikoni u nastavku pokazuju, gorivo nije jedina roba čije cijene brzo rastu. Ovi grafikoni prikazuju skok koji je viđen u stopi inflacije na malo u svibnju. I hrana i neprehrambena roba su skočili. Crvene trake pokazuju skok u svibnju, a sive trake pokazuju prosječan skok u posljednja 3 mjeseca.
Porast neprehrambenih proizvoda Upravo iz tih razloga, kada su analitičari u Nomuri sastavili podatke - po različitim parametrima - za usporedbu Indije i drugih azijskih zemalja, situacija u Indiji izgledala je prilično loša.
Porast u prehrambenoj robi Pogledajte donju tablicu. On prikazuje Indiju i druga azijska gospodarstva na rast BDP-a i stopu inflacije. Na dnu ove tablice je prosjek Azije.
Što se tiče inflacije na malo, sasvim je jasno da je Indija tu izvanredna. Niti jedna druga zemlja nije se suočila – niti očekuje da će se suočiti – s visokom razinom inflacije na koju je Indija navikla. U 2022. potrošačke cijene će rasti po stopi koja je oko dva i pol puta veća od prosjeka ostatka Azije.
Tablica prikazuje Indiju i druga azijska gospodarstva o rastu BDP-a i stopi inflacije Što se tiče rasta BDP-a, Indija je 2020. godine bila teže pogođena od gotovo svake druge zemlje u regiji. Međutim, pitanje je olakšanja što bi indijsko gospodarstvo, ako ne budemo imali još jedan val slučajeva Covida, moglo rasti brže od ostalih.
Osim inflacije i stope rasta BDP-a, leži zabrinutost zbog nezaposlenosti u Indiji. Tablica u nastavku sastavlja podatke o tri ključne varijable koje se moraju mapirati.
Učinak na azijskom tržištu rada na prvi pogled Ovu tablicu možete pročitati tako da prvo pogledate krajnji desni stupac – stopu sudjelovanja u radnoj snazi. Stopa sudjelovanja u biti nam govori koliki postotak ljudi koji su unutar radno sposobne skupine (15 do 59 godina) želi biti dio radne snage. Niska stopa sudjelovanja radne snage potkopava ukupnu produktivnost i blagostanje zemlje jer se manje ljudi stavlja na raspolaganje za gospodarsku aktivnost.
Kako podaci pokazuju, stopa sudjelovanja u Indiji je bila prilično niska i prije Covida. Na primjer, u Indiji, prije Covida, samo je oko 43% ljudi u radno sposobnoj skupini tražilo posao, dok je u Kini i Indoneziji taj udio iznosio 76%, odnosno 69%. To je značilo da Indija ne koristi sve svoje ljudske resurse, svoju demografsku dividendu.
Nadalje, podaci također pokazuju da nakon Covida, dok su druge azijske zemlje gotovo oporavile svoje (mnogo veće) stope sudjelovanja, Indija nije uspjela oporaviti svoju (već nižu) stopu sudjelovanja.
Sada pogledajte stopu nezaposlenosti — prvi stupac u ovoj tablici. Ovo je postotak ljudi koji su odlučili sudjelovati u radnoj snazi, tražili posao, ali ga nisu dobili.
Dvije stvari se ističu o stopi nezaposlenosti u Indiji.
Traže posao u Delhi Job Mela 2019. (Express Photo by Tashi Tobgyal) Prvo, stopa nezaposlenosti u Indiji je mnogo viša od ostalih azijskih zemalja. Drugo, da je visoka stopa nezaposlenosti u Indiji unatoč niskoj stopi sudjelovanja radne snage. Drugim riječima, čak i kada samo oko 40 od svakih 100 Indijaca u radno sposobnoj skupini traži posao, naše gospodarstvo još uvijek nije u stanju stvoriti radna mjesta za njih. Indonezija ima nižu stopu nezaposlenosti unatoč gotovo dvostruko većoj stopi sudjelovanja u radnoj snazi.
Treća varijabla u ovoj tablici je apsolutni broj ljudi zaposlenih u gospodarstvu — vidi srednji stupac. Podaci pokazuju da je ukupan broj zaposlenih u indijskom gospodarstvu danas preko 5% manji od broja zaposlenih prije pandemije. Drugim riječima, umjesto otvaranja radnih mjesta, gospodarstvo je ugasilo blizu 22 milijuna radnih mjesta.
Značaj ovih brojeva zaposlenosti i nezaposlenosti je u tome što sam oporavak BDP-a ne podrazumijeva uvijek oporavak radnih mjesta.
Na kraju, zašto uspoređivati Indiju s azijskim vršnjacima? Jer Indija ima više zajedničkog s tim zemljama nego s razvijenim gospodarstvima.
Podijelite svoje stavove i upite na udit.misra@expressindia.com
Ostati siguran
Izmjena
Podijelite Sa Svojim Prijateljima:
