Strahovi 'Lehman momenta' proizlaze iz deponije Archegosa: Kako će utjecati na banke?

Archegos Capital Management, privatna investicija prvo sa sjedištem u New Yorku, pribjegla je u petak ogromnoj rasprodaji dionica u vrijednosti od 20 milijardi dolara koja je izazvala velike padove cijena dionica tvrtki povezanih s investicijskom tvrtkom, što je tržišta dovelo u pitanje razmjera mogućih ispadanja.

888 7th Ave, zgrada u kojoj se navodno nalazi Archegos Capital, prikazana je usred pandemije bolesti koronavirusa (COVID-19) u četvrti Manhattan u New Yorku, New York, SAD, 29. ožujka 2021. (Reuters Foto: Carlo Allegri)

Požarna prodaja imovine Archegosa u vrijednosti od oko 20 milijardi dolara, koja se sastoji od kineskih i američkih dionica, izazvala je nervozu na globalnim financijskim tržištima, podižući zabrinutost da bi događaj mogao biti mogući trenutak Lehmana koji bi prisilio više zajmodavaca – uglavnom Credit Suisse i Nomuru – da pretrpjeti velike gubitke i priznati da je financijska poluga proširena na fond stvorila pretjerani rizik. Ogromna marža za Archegos bila je glavni pokretač nagle rasprodaje prošlog petka i naknadnih udaraca u bilance nekoliko svjetskih banaka.

bilten| Kliknite da biste dobili najbolja objašnjenja dana u svoju pristiglu poštu

O čemu se radi o rasprodaji?

Archegos Capital Management, privatna investicijska tvrtka sa sjedištem u New Yorku, pribjegla je u petak ogromnoj rasprodaji dionica u vrijednosti od 20 milijardi dolara koja je izazvala velike padove cijena dionica tvrtki povezanih s investicijskom tvrtkom, što je tržišta stavilo na rub. mogućih ispadanja. Nomura je u ponedjeljak rekla da je suočena s mogućim gubitkom od 2 milijarde dolara zbog transakcija s američkim klijentom, dok je Credit Suisse rekao da bi neispunjenje marže od strane fonda sa sjedištem u SAD-u moglo biti vrlo značajno i značajno za njegove rezultate u prvom tromjesečju.

Fond, koji je imao veliku izloženost prema Viacom CBS-u i nekoliko kineskih tehnoloških dionica, teško je pogođen nakon što su dionice američke medijske grupe počele padati prošlog utorka i srijede. Pad cijena dionica potaknuo je poziv za maržu jednog od Archegosovih glavnih brokera, potaknuvši slične zahtjeve za gotovinom od drugih banaka. Dionice kompanija Viacom CBS i Discovery pale su u petak za oko 27 posto, dok su dionice kineskih Baidu-a i Tencent Music-a koje kotiraju u SAD-u pale tijekom tjedna, pavši čak 33,5%, odnosno 48,5%, u odnosu na zaključne razine od utorka .

Hedge fondovi u Hong Kongu i Tokiju priopćili su u ponedjeljak da su trgovci spremni za daljnje blok-prodaje dionica povezanih s Archegosom i drugim fondovima koji bi također mogli biti prisiljeni da oslobode pozicije s jakom polugom, kao što je Teng Yue Partners, kada se trgovanje otvori u SAD u ponedjeljak.

Kolika je šteta za banke?

Procjenjuje se da je Credit Suisse izgubio između 3 i 4 milijarde dolara . Deutsche Bank je također bila izložena rasprodaji Archegosa, ali se očekuje da će njezini gubici biti samo djelić gubitaka koje su pretrpjeli drugi brokeri. Dionice Nomure pale su za 16,3%, dok su dionice Credit Suisse pale za 13,4% u 08:55 GMT. Dionice ostalih banaka također su pale, Deutsche Bank je pala 5 posto, dok je UBS pao 3,8 posto.

Drugi glavni brokeri koji su dali financijsku polugu Archegosu rekli su da su se problemi u Nomuri i Credit Suisseu odnosili na sporiji prijenos blokova dionica na tržište u usporedbi s njihovim kolegama, posebice Goldman Sachsom i Morgan Stanleyjem.

Što banke kažu o tom pitanju?

Credit Suisse je u priopćenju u ponedjeljak rekao: Značajan hedge fond sa sjedištem u SAD-u nije ispunio zahtjeve za marginu koje su prošlog tjedna uputile Credit Suisse i neke druge banke. Nakon neuspjeha fonda da ispuni ove obveze za maržu, Credit Suisse i niz drugih banaka u procesu su napuštanja ovih pozicija. Iako je u ovom trenutku prerano kvantificirati točnu veličinu gubitka koji je rezultat ovog izlaska, mogao bi biti vrlo značajan i materijalno značajan za naše rezultate u prvom tromjesečju, navodi se.

Nomura je u priopćenju rekla da procjenjuje razmjere potencijalnih gubitaka, napominjući da je njezino potraživanje prema klijentu oko 2 milijarde dolara. Banka je priopćila da se brojka temelji na tržišnim cijenama na kraju trgovanja u SAD-u u petak i da bi mogla porasti ako cijene imovine nastave padati. Činilo se da je iznimno visoka razina financijske poluge koju je Nomura proširila na Archegos zbunjujuća, rekli su bankari.

Tko je osnovao Archegos?

Archegos je osnovao Bill Hwang, koji je osnovao i vodio Tiger Asia od 2001. do 2012., kada ga je preimenovao u Archegos Capital i od njega napravio obiteljski ured. Tiger Asia bio je fond sa sjedištem u Hong Kongu koji je nastojao zaraditi na okladama na vrijednosne papire u Aziji. Prije nego što je pokrenuo Tiger Asia, Hwang je bio analitičar kapitala za Tiger Management prema web stranici Archegosa. Tiger Management, kojim je upravljao Julian Robertson, bio je iznimno uspješan hedge fond, koji je vratio novac investitorima i zatvorio trgovinu 2000. godine.

Hwang je 2012. podmirio troškove insajderskog trgovanja od strane američke Komisije za vrijednosne papire i burze. On i njegove tvrtke tada su pristali platiti 44 milijuna dolara za namirenje, navodi se u priopćenju.

Što je poziv na marginu?

Obično se poziv na maržu događa kada vrijednost maržnog računa investitora padne ispod potrebnog iznosa brokera tijekom korekcije tržišta ili prodaje. Kako maržni račun sadrži vrijednosne papire kupljene posuđenim novcem, poziv na maržu događa se kada zajmodavci zahtijevaju od ulagača da uloži dodatni novac ili vrijednosne papire na račun kako bi se povećala na minimalnu vrijednost. Poziv na maržu obično je pokazatelj da su vrijednosni papiri koji se drže na maržnom računu smanjili vrijednost. Kada dođe do poziva na maržu, ulagač mora odabrati ili deponirati više novca na račun ili prodati dio imovine na svom računu. Ako ulagač ne uplati iznos marže, zajmodavac će pribjeći prodaji imovine koja leži na ulagačevom računu.

Podijelite Sa Svojim Prijateljima: